房地产已经成为传说中迷惑头脑的幽灵“地球之王”

水皮的中国经济、中国股市和中国房地产联系越来越紧密。如果有一个词可以用来形容它们,那就是:投资者投机房地产,而开发商投机股票。

担心吃咸萝卜是指像水皮这样整天玩“海洋之心”的人。然而,现在的问题是,在现实生活中,他们各自的角色错位了。政府在扮演开发商的角色,开发商在扮演投资者的角色,而投资者在扮演管理层的角色。

“地王”已经成为今年土地拍卖的常态,逢拍必争这是常识,乐观其成这是谁呢?谁受益就是谁呗,一块地原来的估值也就40亿左右,被拍到100亿,没有见到哪个地方政府大发慈悲,把多出来的60亿平均分配给本地居民啊,要用钱的地方那么多,如果不是有中央统一政策在挤泡沫,地方政府胆子只会更大,“地王”又哪里是开发商搞出来的,在“地王”的游戏中,开发商也是被牵线的“木偶”而已;而被“地王”游戏牵着鼻子走的不光是开发商,还有开发商背后的银行,以上海“地王”合作者(注意,水皮不认为其本身就是创造者)为例,融信本身的销售一年不过300亿左右,而今年在上海一地拍下的土地就已经超过300亿,哪来的资金?银行!拍卖当天,水皮就在上海,当晚的晚宴上,某某银行的个金总裁兼上海分行行长坐立不安,心思重重,他担心的不是融信成为“地王”之后跟他借贷,担心的是原来说好的借贷可能会泡汤,因为融信拍完后就有大公司(上市公司大名鼎鼎)已经达成了合作开发意向,而此局大公司并非寻常人物,借贷渠道比银行路数更宽,行长担心的是分不上“地王”的羹,而风险则根本不在考虑之中。“土地王”已经成为今年土地拍卖的常态。众所周知,每次拍卖都必须有争议。谁对它的成功感到乐观?一块土地的原始估价约为40亿元,照片上的估价为100亿元。没有一个地方政府表现出仁慈,平均向当地居民发放了额外的60亿元。有这么多地方可以花钱。如果没有统一的中央政策来挤压泡沫,地方政府只会更加大胆。开发商创造的“地球之王”在哪里?在“地球之王”的游戏中,开发者只是被拉在一起的木偶。然而,被“土地之王”游戏所领导的不仅仅是开发商,还有开发商背后的银行。以上海的“土地之王”合伙人(注意,水皮并不认为自己是创造者)为例。荣鑫自己的年销售额只有300亿元左右,而今年上海的土地已超过300亿元。钱从哪里来?银行!拍卖当天,水皮在上海。当晚的晚宴上,XXX银行行长和上海分行行长坐立不安。荣欣成为“土地之王”后,他并不担心向荣欣借钱。他担心当初约定的贷款可能会告吹,因为融信完成后,一些大公司(著名上市公司)已经达到了合作开发的目的。然而,这家大公司不是一个普通人,它的借贷渠道比银行的要宽。总统担心得不到“土地之王”的份额,并且根本没有考虑到风险。

想想看,如果“地球之王”有风险,其他项目会更有风险吗?今年上半年,银行报表显示,超过50%的新贷款流向房地产。然而,7月份的数据显示,信贷总增量超过4600亿元,房地产贡献超过4500亿元,其他实体经济的增量为负。上个月,房地产信贷规模甚至更大,约为5200亿元人民币。房地产投资的增长率已经从去年年底的-1.5%上升到5月份的最高7.5%,现在又回落到5.5%。

即便如此,在资产短缺的背景下,房地产贷款已经成为银行的救命稻草。从贷款余额来看,2016年6月为72.97万亿,同比增长9.7%,其中房地产为23.94万亿,同比增长24%,占全部贷款的38.9%。房地产不仅是拯救中国的银行,也支持中国经济。

十多年前,我的朋友易宪容写了一篇文章,说房地产绑架了中国的经济。当时的判决令人震惊,但为时过早,事实变得荒谬。上层和下层都不理会它。易宪容自己也有自己的痛苦。当前的形势让人深受感动。讨论这样一个话题是没有意义的。有意义的是我们能否摆脱这个奇怪的圈子。否则,日本真的有可能重蹈过去的覆辙:房地产崩盘、财富蒸发、货币贬值和愤怒沸腾。

事实上,“去杠杆化、去生产和去库存”是非常精细的技术任务。可能恰恰相反。三线和四线城市需要退市。然而,对于二线城市来说,放宽购买限制和贷款限制可能是一个错误的举动。这相当于从2010年到现在已经被抑制了六年的投资投机需求的集中释放。这些二线城市的房价迅速飙升,南京、苏州、合肥和厦门首当其冲。甚至厦门的房价也超过了广州,不得不恢复原来的限制政策。北方、上海和深圳的一线城市包括三亚。购买限制和贷款限制并不存在,但即便如此,上海地方国王的频繁出现也是一种刺激。除了对新政策的预期之外,上海人也经历了离婚潮。二手房交易已经连续5天接近2000套。政府否认谣言没有任何帮助。最后一波离婚也是由历史上最严格的房地产新政策引发的,这是在4年前。

婚姻当然不是笑话,但它已经成为政策面前的笑话,“生命是宝贵的,爱情是更昂贵的,如果是房地产,两者都可以扔掉”。悲伤?可怜?仇恨?显然,房地产已经迷惑了人们的头脑,成为传说中的“幽灵”,谁来驱魔?一种似是而非的共识正在形成,即北方、上游和下游的房屋不会下降,只会上升,而会上升得越来越快和越来越慢。这是二线繁荣的基础,也可能是崩溃的狂喜。

发表评论