金融业去杠杆化白热化信托公司绩效差异加剧

自去年以来,随着金融去杠杆化白热化,整个金融业在[之前都面临压力,尤其是银监会出台的强化监管政策,使得严重依赖渠道业务的信托业也陷入困境。

中国信托业自2007年重新注册以来已经有十年了。

十年来,信托业一直奉行“受他人委托,代他人理财”的立场。2016年资产管理规模超过20万亿元,同比增长24.01%,比2015年增长7.39个百分点。然而,与信托资产的快速增长相比,信托收入同比增长8.75%,与2015年相比,增长率仅高出2.27个百分点。

信托业务收入增长率与信托资产增长率之间的差距再次扩大。

对此,一位信托行业内部人士告诉记者:“这主要是因为信托公司过去做了大量的渠道业务,导致资产规模增长更快,但回报率更低。

自2016年以来,渠道业务一直处于紧张状态。因此,信托公司现在被迫转换并投资于一些高收益资产,如股票,以进行一些积极的管理。因此,其业务收入和利润的增长率会增加,但资产的增长率会相对放缓。

截至目前,68家信托公司的2016年年报均已披露。

2016年,68家信托公司信托项目净利润总额为9596.7亿元,比2015年的11458.07亿元下降16.25%。其中,60%的信托公司信托项目净利润为负增长,而个别信托公司则下降了80%以上。行业差异呈现进一步恶化的趋势。产业转型仍有很长的路要走。

根据2016年信托公司年报,在资产管理规模排名前四的信托公司中,第二、第三和第四都是银行信托公司,分别是建新信托(1.31万亿元)、兴业信托(9446.21亿元)和上海信托(8257.94亿元)。中信第一信托的资产规模略好于建新信托,为1.42万亿元。

从信托公司资产的增长率来看,2016年许多信托公司的增长率超过100%。

浙金信托、光大信托、国投泰康信托、爱建信托、厦门信托2016年信托资产规模增幅分别为129%、121%、119%、110%、102%。浙江黄金信托、光大信托、国投泰康信托、爱建信托和厦门信托2016年信托资产分别增长129%、121%、119%、110%和102%。

其中,截至2016年底,信托资产规模为2643亿元,同比增长119%,排名上升19位。

财务结果显示,中国投资泰康信托去年大力发展产权信托和集体信托,规模分别为344亿元和407亿元,同比增长72.7%和352%。

截至2016年底,光大兴隆信托资产规模突破3000亿元至3074亿元,同比增长1699亿元,增幅123.48%,排名上升16位。

新时代信托和方正东亚信托的信托资产规模也快速增长,分别上升14和13位。

与之形成鲜明对比的是,2016年信托资产不到400亿元的信托公司有四家,分别是杭州工商信托、山西信托、长城鑫盛信托和华辰信托。

在2016年“十大”信托行业中,交通银行信托、西藏信托和四川信托已从2015年的前十名升至2016年的前十名。

华润信托、华宝信托和外贸信托都位列前十。

排名大幅下降的其他信托公司有新华、中江、英达、安信、金谷、国源、中海、云南和蔡玥。

它可以被描述为“河以东30年,河以西30年”。

从信托公司净利润来看,与2015年相比,2016年68家信托公司中只有27家实现了正增长,41家信托项目净利润出现负增长,全行业信托项目净利润整体下降。

然而,净利润大幅下降的信托公司主要是排名较低的小型信托公司。

华辰信托作为业内信托资产最小的信托公司,截至2016年底净利润为3687万元,同比下降21.6%,与业内净利润不到5000万元的新华信托持平。

同时,其管理的信托资产规模仅为97.11亿元,同比下降55.7%。它是唯一一家信托资产不到100亿元的公司,在行业中仍处于最底层。

行业排名倒数第二的是长城鑫盛信托,信托资产管理规模为204亿元。

净利润降幅最大的信托公司是国投泰康信托,2016年总利润为8.41亿元,同比下降41%。净利润达到6.82亿元,同比下降38%。

从信托回报率来看,超过一半的信托公司去年经历了加权年化信托回报率的下降。

众所周知,信托报酬是受托人通过管理和经营信托财产而获得的报酬。

信托业务收益率指标反映信托公司在信托业务中获得的报酬。

数据显示,东莞信托以3.16%的极高回报率位居行业首位,这是近3年来信托公司回报率首次超过3%。

杭州工商信托、长城鑫盛信托、华辰信托、安信信托、华信信托、湖南信托、重庆信托、紫金信托、爱建信托、陆家嘴信托、贝利信托、平安信托、中原信托、山西信托分别排名第二至第十五。

在实际操作中,信托公司具有很强的主动管理能力,在信托资产管理中发挥着很大的作用,获得的报酬一般会更高。

相反,信托回报率将很低。

以东莞信托为例,其信托回报率连续三年上升。

2014年至2016年的信托回报率分别为1.82%、2.82%和3.16%。

2016年,88个信托项目已经清理结束,所有这些都是积极管理信托项目。其中,融资项目68个,实收信托总额107.71亿元,加权平均实际年化信托收益率为3.2922%。

房地产信托的信用风险和自营不良率的上升一直是观察信托公司风险状况的重要指标。

2016年,一些公司的不良资产呈上升趋势。68家信托公司中,7家不良率超过10%,其中华辰信托(31.35%)、浙江黄金信托(26.19%)和吉林信托(22.87%)3家不良率超过20%。

就信托风险而言,房地产行业所占比例相对较大。

银监会信托监督管理部门指出,房地产信托的信用风险正在上升。

自去年房地产调控政策回归以来,房地产信托基金也呈现上升趋势。

为了限制资金流入房地产行业,监管部门自去年以来先后出台了一系列监管政策,如限制房地产企业股票市场再融资、债券融资、银行理财产品和流入房地产行业的私人房地产资金。

数据显示,截至2016年底,房地产信托风险资产余额为382亿元,占信托风险资产总额的32%。风险率为2.32%,比年初上升0.02个百分点。

监管机构指出,幸存的房地产信托风险项目主要集中在二三线城市、民营房地产开发商和商业房地产项目,其中主动管理信托占60%以上。

截至去年年底,房地产信托余额为1.64万亿元,同比增长18.29%。

然而,监管机构认为,鉴于一些资金被转移到房地产行业,房地产信托的实际规模可能会更大。

银监会最近要求信托公司控制房地产行业的融资。监管要求侧重于房地产行业和其他产能过剩的行业。

其中,银监会近期集中下发的8份文件中,3月29日下发的《关于实施银行业“违法、违规、违法”行为专项措施的通知》(第45号)要求规范信贷资金参与房地产投机行为,限制非法进入征地过程、非法发放开发贷款、贷后管理松懈、绕过变相融资、非法发放首付贷款等行为。4月10日发布的《银行业风险防控指引》(第6号文件)明确指出,各级监管机构应重点关注增量大、房地产信托业务占比高的信托公司。

如何转变信托业实现差异化发展已成为当务之急。

从信托公司2016年披露的年报来看,信托公司正在探索公私合作和资产证券化,而证券投资信托和消费者信托正成为信托公司的业务调整方向。

从资产结构来看,信托公司将在2016年专注于不同的业务方向。

例如,“银行体系”信托公司建新信托、上海信托、交通银行信托等银行体系信托公司主要与股东开展银行信贷合作。然而,安森信托、中国建设投资公司等信托公司正在大力发展房地产业务。陕西国投、华宝信托等信托公司专注于发展资本市场业务。

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